一文读懂可转债6种套利方式


1.折价转股套利

可转债可以以约定价格转股，当转股后成本低于正股价的时候，卖出即可获利。

溢价率为负，有套利空间，转股溢价率为正，则不存在套利空间，且可转债必须处于转股期或者即将进入转股期（一般为上市半年后）。

2.正股涨停转股套利

正股有涨跌停限制，而可转债无涨跌停限制。正股涨停后，正股无法买入，可以借道转债买入。

需要注意，正股涨停并不意味着不会打开（如果封不住可以T+0卖出转债），封死涨停也不意味着第二天上涨。

3.博弈回售套利

上市公司为了避免可转债的回售，会采取拉升股价或者下调转股价两种方式。两种方式皆可获利。

4.博弈下调转股价套利

上市公司为了不还本付息，会想方设法使可转债转股成功，当正股长期下跌时，就会想办法下调转股价，如果下调成功往往可转债会大涨一波。

5.配售套利

（1）一旦上市公司发行转债通过证监会审核(在一定期限内，可以自主决定发行时机)，上市 公司为了圈更多的钱会想法设法拉升股价。（比如搜于特，恶心不？还是真香？）

（2）而在可转债公开发行时，按股东配售到相应的转债，转债溢价上市卖出获利。

6.博弈强赎倒计时套利

当正股价持续10天在转股价130%以上的时候，上市公司可以发布强制赎回公告——让可转债投资者转股。但是股票交易波动很难控制，上市公司为了让可转债顺利转股，有可能托市，这时候就可以在130%附加来回做差价。

风险提示：以上6种套利方式只是低风险套利方式，并不代表无风险套利，如果操作不得当仍然可能造成重大损失。(转)