一文读懂可转债6种套利方式

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一文读懂可转债6种套利方式


1.折价转股套利

可转债可以以约定价格转股,当转股后成本低于正股价的时候,卖出即可获利。

溢价率为负,有套利空间,转股溢价率为正,则不存在套利空间,且可转债必须处于转股期或者即将进入转股期(一般为上市半年后)。

2.正股涨停转股套利

正股有涨跌停限制,而可转债无涨跌停限制。正股涨停后,正股无法买入,可以借道转债买入。

需要注意,正股涨停并不意味着不会打开(如果封不住可以T+0卖出转债),封死涨停也不意味着第二天上涨。

3.博弈回售套利

上市公司为了避免可转债的回售,会采取拉升股价或者下调转股价两种方式。两种方式皆可获利。

4.博弈下调转股价套利

上市公司为了不还本付息,会想方设法使可转债转股成功,当正股长期下跌时,就会想办法下调转股价,如果下调成功往往可转债会大涨一波。

5.配售套利

(1)一旦上市公司发行转债通过证监会审核(在一定期限内,可以自主决定发行时机),上市 公司为了圈更多的钱会想法设法拉升股价。(比如搜于特,恶心不?还是真香?)

(2)而在可转债公开发行时,按股东配售到相应的转债,转债溢价上市卖出获利。

6.博弈强赎倒计时套利

当正股价持续10天在转股价130%以上的时候,上市公司可以发布强制赎回公告——让可转债投资者转股。但是股票交易波动很难控制,上市公司为了让可转债顺利转股,有可能托市,这时候就可以在130%附加来回做差价。

风险提示:以上6种套利方式只是低风险套利方式,并不代表无风险套利,如果操作不得当仍然可能造成重大损失。(转)

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